La pasada semana se publicó el informe de la Reserva Federal sobre las pruebas de estrés e las entidades bancarias de EEUU. Este informe aportó cierto alivio a los responsables de la toma de decisiones, inversores y directivos de los grandes bancos sistémicos en Estados Unidos, ya que superaron las pruebas de estrés. No obstante, este informe reveló un dato alarmante del que pocos han hablado. Y es que, Bank of America, conocido popularmente como BofA, enfrenta un importante problema con pérdidas no realizadas por un valor de $100 mil millones.
Prueba de estrés de la FED
Como decíamos en la intro, el pasado miércoles, la FED hizo público los resultados de las pruebas de estrés realizadas a los bancos. Si bien los resultados en general fueron positivos, Bank of America, junto con otros actores importantes del sector, está lidiando con pérdidas no realizadas cuya suma asciende a más de $515 mil millones.
Bank of America más expuesto a la crisis
Comparado con otras entidades, Bank of America está más expuesto a esta crisis financiera. Sus pérdidas no realizadas se cifran en más de $100 mil millones, lo que representa una quinta parte del total. En contraste, JP Morgan y Wells Fargo tienen alrededor de $40 mil millones cada uno, mientras que Citigroup posee pérdidas no realizadas de aproximadamente $25 mil millones.
Las pérdidas no realizadas y su relación con el colapso de Silicon Valley Bank
Las pérdidas no realizadas son un factor clave que llevó al colapso de Silicon Valley Bank hace algunos meses. Este tipo de pérdidas ocurren cuando los bancos utilizan los depósitos de sus clientes para comprar bonos. En ese momento, las tasas de interés se encontraban en mínimos históricos, lo que condujo a precios más altos de los bonos pero a bajos rendimientos.
El impacto del alza de tasas de interés
En los últimos meses, la FED ha tomado la decisión de aumentar las tasas de interés en varias ocasiones, llevándolas desde casi cero hasta más del 5%. Esta medida ha tenido como resultado una caída en los precios de los bonos, mientras que los rendimientos han aumentado. Es importante tener en cuenta que los precios de los bonos tienen una relación inversa con sus rendimientos.
Un analista comentó acerca del CEO de Bank of America, Brian Moynihan, que ha hecho un excelente trabajo en la gestión operativa del banco, pero que el balance del banco parece ser un desastre debido a las pérdidas no realizadas.
Estabilidad de Bank of America
No obstante, a pesar de las pérdidas no realizadas, Bank of America no parece encontrarse al borde del colapso, al menos de momento (recordemos que la FED, al igual que el BCE, tienen planes de seguir subiendo tasas de interés, lo que hará que esta situación peligrosa empeore, tanto en BofA como en otras potenciales entidades). La entidad cuenta con un sólido balance que supera los $3.9 billones en activos. Además, el banco ha afirmado que no tiene intenciones de vender su cartera de bonos a corto plazo, por lo que espera que la FED reduzca las tasas de interés en los próximos meses. La mayoría de los analistas prevén que el primer recorte de tasas ocurrirá en 2024.
Desempeño de las acciones de Bank of America
A pesar de la situación, las acciones de Bank of America han tenido un rendimiento inferior al de otros bancos. Durante los últimos 12 meses, el rendimiento total de sus acciones fue de menos 12%. En el mismo período, otros bancos estadounidenses como JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo y Goldman Sachs han registrado resultados positivos. La tendencia se mantiene en el presente año, ya que las acciones de BAC han caído un 12%, mientras que otras acciones han experimentado un ligero aumento.
Otros indicadores financieros de Bank of America
Por otro lado, otros indicadores financieros de Bank of America también muestran números menos favorables en comparación con sus competidores. Su Retorno sobre Patrimonio se sitúa en 10.47%, por debajo del 14.25% que ostenta JP Morgan. Asimismo, su Retorno sobre Activos se ubica en 1.39%, inferior al 1.46% de JP Morgan.
Conclusión
En resumen, como ya te he comentado en varios artículos, para mí la crisis bancaria no ha hecho nada más que comenzar. Aún tenemos que ver más dolor en la banca y no va a ser agradable. Una vez más vemos como, en otro gran banco de Riesgo sistémico, como ya ocurrió con Credit Suisse, empiezan a activarse ciertas alarmas, ante una situación de subidas de tipos que están haciendo, y lo van a seguir haciendo, más y más daño en su capacidad de solvencia. Seguiremos atentos los próximo movimientos…
Lectura recomendada del día:
Otros artículos relacionados de interés:
